Utfordrende og viktig!

KLP lanserte i 2018 sitt første svanemerkede fond – KLP AksjeGlobal Mer Samfunnsansvar. Siden har ytterligere ni svanemerkede fond blitt lansert.

KLP AksjeFremvoksende Markeder Mer Samfunnsansvar er et aksjefond som investerer bredt i de mest ansvarlige selskapene i MSCI Emerging Market Index. Referanseindeksen inneholder ca.1440 selskaper og fondet investerer i 420 av disse. Fondet er investert i alle industrisektorer med unntak av fossil energi (olje, gass og kull), atomkraft, våpen, tobakk, alkohol og pengespill. Fondet skal svinge mest mulig i takt med referanseindeksen og ikke ta større risiko.

Stor reduksjon av karboneksponering

Selskaper i fremvoksende markeder spiller en viktig rolle i løsningen av klimakrisen, og hvilke selskaper som får tilgang til kapital er avgjørende for en grønn omstilling. Karbonintensiteten blant selskapene i fremvoksende markeder er mer enn det dobbelte av karbonintensiteten i utviklede land. Det ligger et betydelig potensial i utslippsreduksjoner, og dette fondet ønsker å flytte kapitalen fra fossilt til mer samfunnsansvar. KLP AksjeFremvoksende Markeder Mer Samfunnsansvar har derfor redusert karboneksponeringen med hele 48 % sammenlignet med referanseindeksen.

Stort potensiale

KLPs svanemerkede fond skal gi investorene en bred eksponering i selskaper som blir rangert høyt innen miljø, sosial ansvarlighet og selskapsledelse. Vi tror dette er særlig viktig innen fremvoksende markeder hvor potensialet i ansvarlige investeringer er stort. Men det er ikke til å legge skjul på at å finne de mest samfunnsansvarlige selskapene kan være utfordrende:

1. Det er ofte krevende sosiale forhold der selskapene har sin virksomhet; selskapenes ansvarlighet må derfor analyseres med bakgrunn i disse utfordringene. Mange av de ekskluderte selskapene i utviklede markeder er utelukket nettopp på grunn av sosiale forhold i utviklingsland. Selskaper i fremvoksende markeder scorer i snitt svakere på forhold knyttet til arbeidstakerrettigheter, korrupsjon og forurensing av nærmiljø.
2. Rapporteringen fra selskapene selv om ansvarlige forhold kan være mangelfull. Noen selskaper innen fremvoksende markeder unnlater å oppgi relevant informasjon, men mange selskaper rapporterer etter hvert data av god kvalitet. Ved å sammenligne rapporteringen mellom selskaper innen samme land, kan vi danne oss et bilde av hvilke selskaper som tar samfunnsansvar på alvor.
3. Det kan være betydelig politisk risiko knyttet til forretningsdriften. Både skiftende politiske regimer, eller at forretningsvirksomhet oppfattes som ugunstig for lokalsamfunnet, kan føre til at rammebetingelsene til selskapet endres raskt. I 2021 så vi f.eks. at en rekke sektorer (f.eks. pengespill og fintech-selskaper i Kina) ble hardt straffet av investorer da de kom på kant med det politiske klimaet. Vi tror at tydelig samfunnsengasjement og god eierstyring er viktige faktorer i markeder med høy politisk risiko.

Gir høy avkasting

KLP mener at samfunnsansvar er en viktig brikke i investeringsprosessen. Historisk har brede samfunnsansvarlige investeringer i fremvoksende markeder gitt 1-2 % høyere avkastning enn referanseindeksene. Men for KLP handler dette i første rekke om å håndtere potensiell risiko i investeringene – både sosialt og finansielt. Vi vil derfor fortsette å tilby samfunnsansvarlige investeringer i form av brede, diversifiserte porteføljer som ikke skal koste mer enn tradisjonelle indeksfond.